Bài giảng Tài chính công ty đa quốc gia - Chương 4: Báo cáo lưu chuyển tiền tệ - Lương Minh Hà

CHƯƠNG 4:BÁO CÁO LƯU 
CHUYỂN TIỀN TỆ
Nội Dung Chương 3 
™ Khái Niệm 
™Phân Loại Dòng Tiền Trong Báo Cáo Lưu 
Chuyển Tiền Tệ 
™Các Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu Chuyển 
Tiề Tện 
™Dòng Tiền Tự Do (Free Cash Flows).
™Các Chỉ Số Phân Tích Dòng Tiền
Khái niệm Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
™Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cung cấp các thông
tin mà bảng KQHĐSXKD không cung cấp bao
gồm:
– Số tiền công ty nhận được và chi ra trong kỳ kế
toán
– Thông tin về hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu
tư và hoạt động tài chính của công ty
– Giúp người đọc hiểu tác động của kế toán trên cơ
sở dồn tích lên dòng tiền. 
Phân loại luồng tiền
• Luồng tiền từ hoạt động kinh doanh là luồng tiền phát
ếsinh từ các hoạt động tạo ra doanh thu chủ y u của
doanh nghiệp và các hoạt động khác không phải là các
hoạt động đầu tư hay hoạt động tài chính.
• Luồng tiền từ hoạt động đầu tư là luồng tiền phát sinh
từ các hoạt động mua sắm, xây dựng, thanh lý, nhượng
bán các tài sản dài hạn và các khoản đầu tư khác không
thuộc khoản tương đường tiền.
• Luồng tiền từ hoạt động tài chính là luồng tiền phát
sinh từ các hoạt động tạo ra các thay đổi về quy mô và
kết cấu của vốn chủ sở hữu và vốn vay của doanh
nghiệp.
Phân loại luồng tiền
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh
+ lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư
+ lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính 
=Lưu chuyển tiền thuần trong kỳ
+ tiề à á kh ả t đ tiề đầ kỳ n v c c o n ương ương n u
=tiền và các khoản tương đương tiền cuối kỳ
Phân Loại Dòng Tiền
Lưu chuyển tiền từ HĐKD
ề ềDòng ti n vào Dòng ti n ra
Tiền thu từ khách hàng Tiền trả cho nhân viên và nhà cung cấp
Tiền thu lãi cho vay và cổ tức được chia Tiền trả các chi phí khác
(GAAP bắt buộc, IFRS có thể, VAS cho
vào luồng tiền từ HĐ đầu tư)
Tiền thu từ bán chứng khoán với mục Tiền chi mua chứng khoán thương mại
đích thương mại
Tiền chi trả lãi vay
Tiề hi ộ á l i th ế (VAS GAAPn c n p c c oạ u ,
bắt buộc, IFRS có thể phân vào lưu
chuyển tiền từ HĐĐT và HĐTC những
khoản thuế có liên quan đến 2 hoạt động
này.
Phân Loại Dòng Tiền
Lưu chuyển tiền từ hoạt động đầu tư
Dòng tiền vào Dòng tiền ra
Tiề h ừ bá ài ả ố đị h Tiề hi ài ả ố đị hn t u t n t s n c n n c mua t s n c n
Tiền thu hồi từ bán lại các công cụ nợ và đầu tư cổ phần Tiền chi mua các công cụ nợ và đầu
tư vốn cổ phần
Tiền gốc nhận được từ các khoản cho vay Tiền cho các tổ chức khác vay
Tiền thu lãi cho vay và cổ tức được chia (VAS bắt buộc, 
IFRS ó thể GAAP hâ à l ồ tiề từ HĐKD) c , p n v o u ng n
Lưu chuyển tiền từ HĐ Tài Chính
Tiền vay nhận được do vay ngắn hạn, dài hạn, phát
hà h ái hiế
Tiền trả nợ gốc
n tr p u
Tiền thu về từ phát hành chứng khoán Tiền chi mua cổ phiếu quỹ
Cổ tức trả cho cổ đông (GAAP,
ắ ểVAS b t buộc, IFRS có th phân
vào luồng tiền từ HĐTC hoặc luồng
tiền từ HĐKD).
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh được lập
theo hai phương pháp: trực tiếp và gián tiếp
• Phương pháp trực tiếp:Các luồng tiền vào và
luồng tiền ra từ hoạt động kinh doanh được xác
định và trình bày bằng cách phân tích và tổng
hợp trực tiếp các khoản tiền thu vào và chi ra
theo từng nội dung thu chi từ các sổ kế toán,
tổng hợp và chi tiết của doanh nghiệp
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
Ch ể Tiề Tệuy n n
Mã số Chỉ tiêu Chú giải
ề ổ ố ề ấ01 Ti n thu từ bán
hàng, cung cấp
dịch vụ và
d h h khá
T ng s ti n đã thu do bán hàng hóa, cung c p dịch
vụ, tiền bản quyền, phí, hoa hồng, doanh thu khác
(như bán chứng khoán vì mục đích thương mại), trừ
á d h h đ á đị h là dò iề ừ HĐ đầoan t u c c c oan t u ược x c n ng t n t u
tư), tiền đã thu trong kỳ này của các khoản phải thu
có liên quan đến bán hàng hóa, cung cấp dịch vụ và
doanh thu khác phát sinh trong kỳ trước và tiền ứng
trước của người mua hàng hóa và dịch vụ.
02 Tiền trả cho
ười ấ
Tổng số tiền đã trả cho nhà cung cấp hàng hóa, dịch
hi hứ kh á ì đí h thươ ing cung c p
hàng hóa và
dịch vụ
vụ, c mua c ng o n v mục c ng mạ ,
tiền trả nợ phải trả liên quan đến bán hàng hóa, cung
cấp dịch vụ phát sinh từ kỳ trước và tiền ứng trước
cho nhà cung cấp hàng hóa và dịch vụ.
03 Tiền trả cho
người lao động
Tổng số tiền đã trả cho người lao động (tiền lương,
tiền công, phụ cấp, thưởng)
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
Mã số Chỉ tiêu Chú giải
04 Tiền lãi vay đã trả Tổng số tiền lãi vay đã trả trong kỳ kế toán bao gồm
tiền lãi vay phát sinh trong kỳ và trả ngay trong kỳ,
tiền lãi vay từ kỳ trước được trả trong kỳ và tiền lãi
vay trả trước.
05 Tiền đã nộp thuế
thu nhập doanh
hiệ
Tổng số tiền thuế thu nhập Dn đã nộp cho nhà nước
(số tiền đã nộp của kỳ này, số thuế nợ kỳ trước và
đượ t ả t kỳ à à ố tiề th ế ộ t ướ )ng p c r rong n y v s n u n p r c .
06 Tiền thu khác từ
hoạt động kinh
doanh
Là khoản tiền thu ngoài tiền thu thuộc mã 01 như
tiền thu từ khoản thu nhập khác : tiền thu được bồi
thường tiền hoàn thuế tiền thưởng ), , 
07 Tiền chi khác từ
hoạt động KD
Là các khoản tiền chi không thuộc mã 02,03,04,05
như tiền bồi thường, tiền lệ phí, tiền ký cược, ký
quỹ
20 Lưu chuyển tiền
thuần từ HĐKD
Chênh lệch giữa số tiền thu vào và số tiền chi ra từ
HĐKD trong kỳ. (01+02+03+04+05+06+07)
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
Công Ty Cổ Phần Xi Măng VLXD XL Đà Nẵng
Báo cáo lưu chuyển tiền tệ
Năm 2008
(Theo phương pháp trực tiếp)
CHỈ TIÊU Mã số Năm 2008
I. LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH
1 Tiề th từ bá hà ấ dị h à d h th khá 01 861 412 882 099. n u n ng, cung c p c vụ v oan u c , , , 
2. Tiền chi trả cho người cung cấp hàng hoá và dịch vụ 02 (783,796,368,097)
3. Tiền chi trả cho người lao động 03 16,354,480,018)
4. Tiền chi trả lãi vay 04 (6,245,211,193) 
5. Tiền chi nộp thuế thu nhập doanh nghiệp 05 (4,588,948,331)
6. Tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh 06 16,706,689,195 
7. Tiền chi khác từ hoạt động kinh doanh 07 (30,944,270,334)
ể ề ầ ộLưu chuy n ti n thu n từ hoạt đ ng kinh doanh 20 36,190,293,321 
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
• Phương pháp gián tiếp: Các chỉ tiêu về luồng tiền được xác
đị h ê ở lấ ổ l i h ậ ớ h ế à điề hỉ h hn tr n cơ s y t ng ợ n u n trư c t u v u c n c o
các khoản:
– Các khoản doanh thu, chi phí không phải bằng tiền như
khấ h TSCĐ d hòu ao , ự p ng...
– Lãi, lỗ chênh lệch tỷ giá hối đoái chưa thực hiện;
– Tiền đã nộp thuế thu nhập doanh nghiệp;
– Các thay đổi trong kỳ của hàng tồn kho, các khoản phải
thu và các khoản phải trả từ hoạt động kinh doanh (trừ thuế
thu nhập và các khoản phải nộp khác sau thuế thu nhập
d h hiệ )oan ng p ;
– Lãi lỗ từ hoạt động đầu tư.
• Phương pháp trực tiếp và gián tiếp chỉ khác nhau cách trình
ềbày dòng ti n từ HĐSXKD (CFO)
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
Mã ố Chỉ iê Chú iảis t u g
01 Lợi nhuận trước thuế Tổng LNTT trên báo cáo KQHĐSXKD
Điều chỉnh các khoản
02 Khấu hao TSCĐ Khấu hao TSCĐ trên bảng
KQHĐSXKD. Khấu hao TSCĐ được
cộng vào LNTT.
03 Các khoản dự phòng Khoản dự phòng giảm giá (dự phòng
giảm giá hàng tồn kho, dự phòng giảm
giá đầu tư ngắn hạn dài hạn) được ghi, 
nhận trên bảng KQHĐSXKD. 03 được
cộng (+) vào 01
04 Lãi /lỗ chênh lệch tỷ Phần lãi/lỗ chưa thực hiện đã được phản
giá hối đoái chưa
thực hiện.
ánh vào LNTT . Nếu lãi thì 04 được trừ
(-) vào 01, nếu lỗ 04 được cộng vào 01
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
Mã số Chỉ tiêu Chú giải
05 Lãi/lỗ từ hoạt
động đầu tư
Lãi/lỗ đã được phản ánh vào LNTT nhưng được
phân loại là luồng tiền đầu tư (ví dụ: thanh lý
TSCĐ, lãi lỗ từ việc mua và bán các công cụ nợ,
cổ tức lợi nhuận được chia từ góp vốn
Nếu lãi 05 được trừ vào 01
ế ỗN u l 05 được cộng vào 01
06 Chi phí lãi vay Chi phí lãi vay được ghi nhận trên bảng
KQHĐSXKD. 06 được cộng vào 01
08 Lợi nhuận kinh
doanh trước
những thay đổi
Phản ánh luồng tiền từ HĐKD sau khi đã trừ ảnh
hưởng các khoản mục thu nhập và chi phí không
bằng tiền
vốn lưu động. 08=01+02+03+04+05+06
Phương Pháp Lập BCLCTT
Mã số Các khoản mục Chú giải
09 Tăng giảm các
khoản phải thu
Chênh lệch giữa số dư đầu kỳ và cuối kỳ của các tài khoản phải
thu liên quan đến HĐKD
Nếu tổng số dư cuối kỳ nhỏ hơn đầu kỳ thì 09 được cộng 08. 
Nếu tổng số dư cuối kỳ lớn hơn đầu kỳ thì 09 được trừ vào 08
10 Tăng giảm hàng Tổng chênh lệch giữa số dư cuối kỳ và đầu kỳ của hàng tồn kho.
tồn kho Nếu SDCK<SDDK thì 10 được cộng vào 08
Nếu SDCK>SDĐK thì 10 được trừ vào 08
11 Tăng/giảm
kh ả hải ả
Tổng chênh lệch giữa SDCK và SDĐK của các khoản phải trả
liê đế HĐKDo n p tr n quan n .
Nếu SDCK>SDĐK 11 cộng vào 08
Nếu SDCK<SDĐK thì 11 được trừ vào 08
12 Tăng/giảm chi Chênh lệch giữa SDCK và SDĐK của tài khoản chi phí trả trước 
phí trả trước
và chi phí trả trước dài hạn
SDCK<SDĐK 12 được cộng vào 08
SDCK>SDĐK 12 được trừ vào 08
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
Ch ể Tiề Tệuy n n
Mã
số
Chỉ tiêu Chú giải
13 Tiền lãi vay đã trả Tiền lãi vay đã trả trong kỳ (tiền lãi vay trả
trước, tiền lãi vay phát sinh trả trong kỳ này,
tiền lãi vay phát sinh kỳ trước được trả trong
kỳ này. 13 được trừ vào 08
14 Thuế thu nhập doanh
nghiệp đã nộp
Số tiền đã thực chi nộp thuế TNDN trong kỳ
báo cáo. 14 được trừ vào 08
15 Tiền thu khác từ HĐKD Các khoản tiền thu khác phát sinh từ HĐKD 
(tiền thu do nhận ký cược, kỳ quỹ)
15 được + vào 08
16 Tiền chi khác từ HĐKD Tiền chi khác từ HĐKD như tiền chi ký cược, 
ký quỹ, tiền chi trực tiếp từ quỹ khen thưởng, 
phúc lợi. 16 được – vào 08
20 Lưu chuyển tiền thuần từ
HĐKD
Chênh lệch giữa số tiền thu vào với số tiền
chi ra từ HĐKD trong kỳ báo cáo
20=08+09+10+11+12+13+14+15+16
Phương Pháp Lập Báo Cáo LCTT
Luồng Tiền Từ Hoạt Động Đầu Tư
Nguyên tắc: Luồng tiền từ HDĐT được lập trên phương
pháp trực tiếp Các luồng tiền ra luồng tiền vào trong kỳ. ,
được xác định bằng cách phân tích , tổng hợp trực tiếp các
khoản tiền thu vào và chi ra theo từng nội dung thu, chi từ
các sao chép của kế toán
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
Mã số Chỉ tiêu Chú giải
21 Tiền chi mua sắm, xây
dựng TSCĐ và các tài
sản dài hạn khác
Tổng số tiền đã chi để mua sắm, xây dựng TSCĐ hữu
hình, vô hình, tiền chi cho giai đoạn triển khai đã được
vốn hóa thành TSCĐ hữu hình, tiền chi cho HĐ đầu tư
â d bả dở d đầ t BĐS t kỳx y ựng cơ n ang, u ư rong .
22 Tiền thu thanh lý,
nhượng bán TSCĐ và
các TSDH khác
Số tiền thuần đã thu từ việc thanh lý, nhượng bán
TSCĐ hữu hình, TSCĐ vô hình và BĐS trong kỳ.
23 Tiền chi cho vay và
mua các công cụ nợ
của đơn vị khác.
Tiền cho vay và tiền chi mua các công cụ nợ (trái
phiếu, tín phiếu, ky phiếu) vì mục đích nắm giữ đầu tư
trong kỳ báo cáo không phải vì mục đích thương mại.
24 Tiền thu hồi cho vay,
bán lại công cụ nợ của
đơn vị khác.
Tiền gốc thu hồi từ các khoản đã cho vay, tiền bán
hoặc thanh toán các công cụ nợ của đơn vị khác trong
kỳ báo cáo.
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
Mã số Chỉ tiêu Giải Thích
25 Chi đầu tư vốn vào
đơn vị khác.
Tổng số tiền đã chi để đầu tư vốn vào
doanh nghiệp khác trong kỳ báo cáo
26 Tiền thu hồi vốn đầu Tổng số tiền thu hồi các khoản đầu tư vốn
tư vào các đơn vị
khác.
vào các đơn vị khác (do bán hoặc thanh lý
các khoản vốn đã đầu tư vào đơn vị khác)
27 Thu lãi tiền cho vay Số tiền thu về các khoản tiền lãi cho vay,
cổ tức và lợi nhuận
được chia.
, 
lãi tiền gửi, lãi từ mua và năm giữ công cụ
nợ, cổ tức và lợi nhuận nhận được từ góp
vốn
30 Lưu chuyển thuần từ
HĐ đầu tư
Chênh lệch giữa tổng số tiền thu vào và chi 
ra từ hoạt động đầu tư trong kỳ báo cáo. 
Mã số 30=21+22+23+24+25+26+27
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
ồ ềLu ng ti n từ HĐTC
Nguyên tắc lập: Được lập trên phương pháp trực
iế l ồ iề l ồ iềt p . Các u ng t n vào và u ng t n ra trong
kỳ từ hoạt động tài chính được xác định bằng
h h h ổ h iế khcác p ân tíc và t ng ợp trực t p các oản
tiền thu vào và chi ra theo từng nội dung thu, chi
ừ á hi hé ủ kế át c c g c p c a to n.
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
Mã số Chỉ tiêu Chú giải
31 Tiền th từ phát hành cổ phiế Tổng số tiền đã th do chủ sở hữ doanhu u, 
nhận vốn góp của chủ sở hữu
u u
nghiệp góp vốn dưới hình thức phát hành
cổ phiếu thu tiền, tiền thu góp vốn bằng
tiền của CSH, tiền do nhà nước cấp vốn
32 Tiền chi trả vốn góp cho các CSH, 
mua lại cổ phiếu đã phát hành
Tổng số tiền trả cho CSH do hoàn lại vốn
góp và tiền chi mua cổ phiếu quỹ
33 Tiền vay nhận được Tiền doanh nghiệp nhận được do đi vay
(ngắn hạn, dài hạn) từ ngân hàng, tổ chức
tín dụng và phát hành trái phiếu
34 Tiền trả nợ vay Số tiền đã trả các khoản nợ gốc vay
35 Tiền chi trả nợ thuê tài chính Tiền đã trả nợ thuê tài chính trong kỳ
36 Cổ tức lợi nhuận đã trả Cổ tức, lợi nhuận đã trả cho cổ đông trong
kỳ báo cáo
40 Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động
tài chính
Chênh lệch giữa tổng số tiền thu vào và chi 
ra từ hoạt động tài chính trong kỳ báo cáo. 
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu
ể ềChuy n Ti n Tệ
• Ví dụ: Lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ theo 
phương pháp gián tiếp..\..\Spreedsheet\Cash-
flow spreasheet xls .
Phương Pháp lập báo cáo lưu chuyển
ềti n tệ
™Cách chuyển từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ gián
tiếp sang trực tiếp.
- Tiền thu từ khách hàng:
1. Bắt đầu bằng doanh thu thuần trên bảng
KQHĐSXKD
2. Trừ (cộng) bất kỳ khoảng tăng (giảm) các khoản
phải thu trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ gián tiếp
3. Cộng (trừ) bất kỳ khoản tăng (giảm) doanh thu
h h hiệc ưa t ực n
Phương Pháp lập báo cáo lưu chuyển 
iềt n tệ
Công ty Red báo cáo tổng doanh thu trong nămlà
100 triệu USD, tổng chi phí là 80 triệu USD và
lợi nhuận ròng là 20 triệu USD Nếu khoản phải.
thu tăng thêm 10 triệu USD, tiền công ty thu
được từ khách hàng là bao nhiêu?
A. 110 triệu USD
B 90 iệ USD. tr u 
C. 30 triệu USD
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu 
ể ềChuy n Ti n Tệ
-Tiền trả cho nhà cung cấp
1. Bắt đầu bằng giá vốn hàng bán (COGS) trên bảng
KQHĐSXKD
2. Nếu khấu hao đã bao gồm trong giá vốn hàng bán thì phải
ấ ềcộng ngược chi phí kh u hao vào COGS khi tính dòng ti n
trả cho người bán.
3. Giảm(tăng) COGS bằng khoản tăng (giảm) khoản phải trả
ếtrên báo cáo LCTT theo phương pháp gián ti p
4. Cộng (trừ) vào COGS bằng khoản tăng (giảm) hàng tồn kho
được trình bày theo phương pháp gián tiếp.
ồ5. Trừ đi giá trị hàng t n kho bị loại bỏ (write off). Việc loại bọ
hàng tồn kho làm tăng COGS nhưng không ảnh hưởng đến
dòng tiền
ắ-Các khoản mục khác theo nguyên t c tương tư
-Ví dụ:..\..\Spreedsheet\Cash-flow spreasheet.xls
Phương Pháp Lập Báo Cáo Lưu 
h ể iềC uy n T n Tệ
Công ty Green báo cáo giá vốn hàng bán trong
năm là 80 triệu USD. Tổng tài sản tăng thêm 55
triệu USD bao gồm 5 triệu tăng thêm của hàng
tồn kho. Tổng nợ tăng thêm 45 triệu USD trong
đó, khoản phải trả tăng thêm 2 triệu USD. Công
ả b hiê iề h hà ấ ?ty tr ao n u t n c o n cung c p
A. 90 triệu USD
B. 83 triệu USD
C. 77 triệu USD
Xác Định Luồng Tiền Tự Do
™Luồng tiền tự do là luồng tiền sẵn sàng cho các mục
đích sử dụng tùy ý, tức là luồng tiền còn lại sau khi
công ty đã chi trả cho các nhu cầu vốn của mình.
™ Đây là luồng tiền thường được dùng để định giá.
™Luồng tiền tự do đối với công ty (FCFF-Free cash
fl t th fi ) là l ồ tiề t d h tất ả hủ đầow o e rm : u ng n ự o c o c c u
tư bao gồm chủ sở hữu công ty và chủ nợ
Xác Định Dòng Tiền Tự Do
™FCFF=NI+NCC+[lãi vay x (1-thuế suất)-FCInv-WCInv 
Trong đó:
•NI: lợi nhuận ròng
•NCC: chi phí phi tiền mặt (khấu hao)
•FCInv: Đầu tư vào tài sản cố định
WCI Đầ à ố l độ• nv: u tư v o v n ưu ng
™FCFF=CFO+ [lãi vãy(1-thuế suất)-FCInv
•CFO: Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh 
•FCInv: Đầu tư vào tài sản cố định
Xác Định Dòng Tiền Tự Do
™Dòng tiền tự do cho chủ sở hữu (FCFE: cash flow to 
equity)
FCFE=CFO-FCInv + vay nợ mới thuần
• CFO: dòng tiền từ hoạt động kinh doanh
• FCInv: Đầu tư vào tài sản cố định
• Vay nợ mới thuần=nợ mới phát hành-trả nợ cũ. 
Nếu công ty theo IFRS xếp cổ tức đã trả vào luồng tiền
CFO thì cổ tức phải được cộng lại khi tính FCFE.
Các chỉ số phân tích dòng tiền
• Chỉ số hiệu quả hoạt động
9Chỉ số dòng tiền/doanh thu=CFO/doanh thuÆ một đồng
doanh thu tạo ra bao nhiêu đồng CFO
9Chỉ số tiền trên tổng tài sản=CFO/tổng tài sản bình quân
9Chỉ số tiền trên vốn chủ sở hữu=CFO/tổng vốn chủ sở hữu
bình quân
9Ch ố iề ê h hậ C O/ h hậ ừ h độỉ s t n tr n t u n p= F t u n p t oạt ng
KDÆkhả năng tạo tiền từ hoạt động kinh doanh của công
ty
9Chỉ số dòng tiền trên cổ phiếu=(CFO-cổ tức ưu đãi)/số
lượng cổ phiếu đang lưu hành bình quân
Các Chỉ Số Phân Tích Dòng Tiền
•Chỉ số đo lường khả năng trả nợ
9 ố ổChỉ s trả nợ (debt coverage ratio)=CFO/t ng nợ
9Chỉ số đảm bảo trả lãi=(CFO+ lãi vay+ thuế)/lãi vay
9Chỉ số tái đầu tư=CFO/Chi cho tài sản dài hạnÆđo
lường khả năng đầu tư TSDH từ luồng tiền CFO
9Chỉ số trả nợ dài hạn=CFO/Tiền trả nợ dài hạn
ố ổ ổ9Chỉ s trả c tức=CFO/C tức phải trả
9Chỉ số đầu tư và tài chính=CFO/dòng tiền ra từ hoạt
động đầu tư và tài chính-Æđo lường khả năng mua tài
sản và thực hiện các nghĩa vụ nợ và trả cổ tức.